Estrategias globales para los fideicomisos dinásticos
Un fideicomiso dinástico está diseñado para conservar y gestionar el patrimonio en beneficio de los hijos, los nietos y, potencialmente, las generaciones posteriores, sin distribuir la totalidad del patrimonio de forma inmediata tras cada fallecimiento. Para una familia con un negocio importante, una cartera de inversiones o un patrimonio inmobiliario considerable, esto puede proporcionar continuidad, protección y un marco para un acceso responsable al patrimonio. Sin embargo, también puede generar décadas de complejidad jurídica, fiscal y familiar si la estructura se establece en una jurisdicción inadecuada, otorga poderes inapropiados o intenta controlar a los descendientes mucho tiempo después de la muerte del fundador.
La cuestión importante no es si un fideicomiso dinástico puede preservar el patrimonio de forma indefinida, sino si un fideicomiso de larga duración es la solución adecuada para los activos, las relaciones familiares y los países implicados.
Un fideicomiso dinástico es un marco, no un producto
“El ”fideicomiso dinástico» no es una forma jurídica única y estandarizada que se ofrezca de la misma manera en todos los países. Se trata de un término descriptivo que se utiliza habitualmente en la planificación sucesoria estadounidense para referirse a un fideicomiso destinado a perdurar a lo largo de varias generaciones.
La persona que constituye el fideicomiso, conocida como «fideicomitente» o «otorgante», transfiere los activos a los fideicomisarios. A continuación, los fideicomisarios custodian y administran dichos activos en beneficio de un grupo determinado de beneficiarios, de conformidad con la escritura de fideicomiso y la legislación aplicable a dicha estructura.
A diferencia de una herencia directa, es posible que los beneficiarios no posean una parte fija del patrimonio subyacente. En su lugar, pueden recibir distribuciones destinadas a fines como la educación, la vivienda, la asistencia sanitaria, la inversión empresarial o el sustento general. El fideicomisario decide si una solicitud se ajusta a las facultades y las intenciones establecidas por el fideicomiso.
Esta separación puede proteger los activos frente a una dispersión inmediata y garantizar una gestión profesional. También implica que los futuros miembros de la familia puedan verse sujetos a las decisiones tomadas por fideicomisarios que ellos no han designado, en virtud de unas condiciones redactadas antes de que nacieran.
Cuanto más larga sea la duración prevista, mayor importancia adquiere la flexibilidad.
Cuándo puede ser conveniente un fideicomiso a largo plazo
Una estructura de tipo dinástico puede resultar útil cuando una familia posee activos que deben seguir gestionándose de forma colectiva. Entre ellos pueden figurar una empresa privada, un vehículo de inversión familiar, una finca agrícola, propiedad intelectual o una participación accionarial concentrada.
Repartir esos activos a partes iguales entre todos los descendientes puede resultar poco práctico. No siempre es posible dividir una empresa cada vez que fallece un miembro de la familia sin debilitar el control o generar conflictos. Un fideicomiso permite preservar la titularidad y, al mismo tiempo, que los distintos beneficiarios obtengan beneficios económicos.
La protección del patrimonio puede constituir otra razón. Los derechos discrecionales debidamente estructurados pueden ofrecer cierta protección frente a los acreedores de un beneficiario, las reclamaciones derivadas de un divorcio o las decisiones financieras erróneas. La eficacia de dicha protección depende en gran medida de la legislación local y de las circunstancias en las que se constituyó el fideicomiso.
Las familias también pueden querer velar por un beneficiario vulnerable, apoyar la educación o la filantropía, o evitar que una gran herencia pase directamente a manos de alguien demasiado joven para gestionarla.
La eficiencia fiscal puede ser importante, sobre todo en Estados Unidos, pero no debería ser el único objetivo. Una estructura destinada a perdurar durante generaciones necesita unos fundamentos familiares y de gobernanza lo suficientemente sólidos como para sobrevivir a los cambios en la legislación fiscal.
El atractivo fiscal de EE. UU.
Los fideicomisos dinásticos estadounidenses suelen diseñarse para aprovechar tanto la exención del impuesto federal sobre sucesiones y donaciones como la exención independiente del impuesto sobre las transmisiones entre generaciones.
El impuesto sobre las transmisiones entre generaciones tiene por objeto impedir que las familias eludan el impuesto sobre transmisiones transfiriendo el patrimonio directamente a los nietos o depositándolo en un fideicomiso que beneficie a varias generaciones. Cuando la exención se asigna correctamente a un fideicomiso, el crecimiento futuro podría pasar a descendientes lejanos sin que se aplique un nuevo impuesto federal sobre transmisiones en cada generación.
Esto puede resultar muy ventajoso cuando los activos que se revalorizan se transfieren con antelación. El valor aportado al fideicomiso agota parte de la exención disponible del fideicomitente, mientras que la revalorización posterior puede quedar al margen de las herencias sujetas a impuestos de los hijos y nietos.
La planificación es de carácter altamente técnico. Un fideicomiso no queda automáticamente exento del impuesto sobre las transmisiones entre generaciones por el mero hecho de que se denomine «fideicomiso dinástico». La exención debe asignarse correctamente, las valoraciones deben ser defendibles y deben cumplirse las obligaciones de información.
El tratamiento fiscal también puede variar en función de si el fideicomiso se considera un fideicomiso de otorgante o un fideicomiso de no otorgante a efectos del impuesto sobre la renta. En algunas estructuras, el otorgante sigue pagando el impuesto sobre la renta por los ingresos del fideicomiso, lo que permite que los activos del fideicomiso crezcan sin verse reducidos por esa obligación tributaria. En otras, el propio fideicomiso o los beneficiarios pueden asumir el impuesto.
Estas decisiones deberían servir de modelo, en lugar de considerarse meras opciones de redacción habituales.
Cuestiones de legislación estatal
La duración de los fideicomisos en Estados Unidos se rige, en parte, por la legislación estatal. Algunos estados han derogado o ampliado considerablemente la norma tradicional contra la perpetuidad, lo que permite que los fideicomisos se mantengan durante cientos de años o, potencialmente, de forma indefinida. Otros estados imponen límites más cortos.
La duración es solo uno de los aspectos a tener en cuenta. Las familias también comparan los impuestos estatales sobre la renta, las normas de protección del patrimonio, los requisitos que deben cumplir los fideicomisarios, los sistemas judiciales, las disposiciones en materia de privacidad y la posibilidad de modificar un fideicomiso ya existente.
Una jurisdicción que se promocione como “favorable a los fideicomisos dinásticos” no es automáticamente la mejor opción. Es posible que el fideicomiso necesite un fideicomisario, una sede, registros o una administración en ese estado para establecer un vínculo jurídico significativo. Los estados de residencia del fideicomitente y de los beneficiarios podrían seguir intentando gravar los ingresos del fideicomiso en función de la residencia, la administración y el origen de los activos.
Por lo tanto, elegir un estado únicamente porque permite los fideicomisos perpetuos puede dar lugar a un documento jurídico elegante, pero con un resultado ineficaz desde el punto de vista fiscal y administrativo.
Las familias internacionales se enfrentan a un problema diferente
Un fideicomiso constituido con arreglo a la legislación de EE. UU., las Islas del Canal, Suiza, Singapur u otros países no existe en un vacío jurídico. Cada país relacionado con el fideicomitente, los fideicomisarios, los beneficiarios o los activos puede clasificarlo y gravarlo de forma diferente.
Algunas jurisdicciones de derecho civil carecen de una tradición en materia de fideicomisos nacionales. Sus autoridades fiscales pueden considerar el fideicomiso como una entidad transparente, como una entidad imponible independiente o como un mecanismo cuyos activos siguen siendo atribuibles al fideicomitente. Las distribuciones pueden gravarse como rendimientos, donaciones, herencias u otra categoría.
Una estructura que se considere irrevocable en un país puede no ser tratada como tal en otro si el fideicomitente conserva amplios poderes. Un beneficiario que se traslade a otro país puede generar nuevas obligaciones de información y fiscales, incluso aunque el fideicomiso en sí no haya cambiado.
Por eso, la planificación internacional debe partir de un mapa de la familia, en lugar de una lista de jurisdicciones atractivas para los fideicomisos. Los asesores deben saber dónde está domiciliado y es residente fiscal el fideicomitente, dónde viven o podrían trasladarse los beneficiarios, dónde administran el fideicomiso los fideicomisarios y dónde se encuentran los activos.
Un fideicomiso que se haya constituido de forma impecable con arreglo a la legislación de un país puede resultar problemático si se analiza desde la perspectiva de otro.
«Offshore» no significa «invisible»
La imagen tradicional de un fideicomiso extraterritorial como estructura confidencial ajena al escrutinio habitual está cada vez más desfasada.
En virtud de la Norma Común de Comunicación de Información de la OCDE, las entidades financieras de las jurisdicciones participantes recopilan e intercambian información relativa a las cuentas sujetas a comunicación y a las personas con poder de control. En función de la clasificación del fideicomiso, la información relativa a los fideicomitentes, los fideicomisarios, los protectores y los beneficiarios puede estar sujeta a comunicación.
Las normativas contra el blanqueo de capitales y sobre la titularidad real también exigen a los fideicomisarios y a los proveedores de servicios que identifiquen a las personas vinculadas a una estructura. Los registros de fideicomisos y los requisitos de divulgación varían según la jurisdicción, pero la tendencia global se inclina hacia una mayor transparencia en lugar del secretismo.
Las familias deben tener en cuenta que las autoridades fiscales competentes pueden recibir información sobre cuentas, distribuciones y personas con poder de control. Por lo tanto, el objetivo adecuado es una organización de la propiedad que cumpla con la normativa, y no el ocultamiento.
Se debe actuar con mucha cautela ante un promotor que venda un fideicomiso basándose principalmente en el secreto o en la exención de la obligación de informar.
El fideicomisario puede ser más importante que la jurisdicción
Un fideicomiso puede redactarse con facultades complejas y disposiciones fiscales, pero su éxito en la práctica depende de las personas que lo administran.
Los fideicomisarios profesionales aportan continuidad, un buen mantenimiento de los registros y experiencia a la hora de tomar decisiones difíciles. Además, cobran honorarios periódicos y pueden adoptar un enfoque más conservador a la hora de realizar las distribuciones de lo que esperan los familiares.
Es posible que los familiares a título individual comprendan mejor la situación familiar, pero pueden tener dificultades a la hora de gestionar los conflictos de intereses, la sucesión y las responsabilidades administrativas. El hecho de que un hermano decida si otro hermano recibe dinero para una iniciativa empresarial puede convertirse rápidamente en motivo de resentimiento.
Algunas familias recurren a una combinación de fideicomisarios profesionales y familiares. Otras designan a una sociedad fiduciaria y, al mismo tiempo, crean un comité asesor o un cargo de protector para aportar el contexto familiar.
Las facultades deben estar claramente definidas. Se puede autorizar a un protector a sustituir a los fideicomisarios, aprobar operaciones importantes o dar su consentimiento a cambios en la política de inversión. Sin embargo, un exceso de facultades puede socavar la independencia del fideicomisario y afectar al régimen jurídico o fiscal del fideicomiso.
La cuestión de la gobernanza no se reduce simplemente a saber en quién se puede confiar hoy en día. Se trata de saber quién podrá tomar decisiones justificables dentro de veinte años, cuando el fundador y los asesores originales ya no formen parte del proyecto.
Evita gobernar desde la tumba
Los fundadores recurren a veces a fideicomisos a largo plazo para controlar el modo de vida de sus descendientes. Pueden intentar restringir las distribuciones en función de la profesión, el matrimonio, la religión, el lugar de residencia o el comportamiento personal.
Algunas medidas de protección son razonables. Un fideicomiso puede retrasar las distribuciones de cuantía elevada a beneficiarios jóvenes u ofrecer garantías adicionales en caso de adicción, incapacidad o problemas con los acreedores.
Las condiciones excesivamente restrictivas resultan cada vez más difíciles de justificar a lo largo de varias generaciones. Una norma que refleje las circunstancias del fundador puede llegar a ser irrelevante, discriminatoria o incluso perjudicial en un futuro que el autor de la misma no pudo prever.
Un fideicomiso debe transmitir valores sin intentar dictar cada decisión vital. Los objetivos generales, como la educación, la iniciativa empresarial, la asistencia sanitaria y el bienestar familiar, suelen resistir mejor el paso del tiempo que las instrucciones detalladas basadas en las suposiciones de una sola generación.
Los fideicomisarios también necesitan facultades para adaptarse a los cambios jurídicos, fiscales y sociales. Un documento concebido para tener vigencia indefinida debería incluir mecanismos de modificación, división, transferencia o extinción para los casos en que el mantenimiento de la estructura original ya no redunde en beneficio de los beneficiarios.
La permanencia sin capacidad de adaptación no es conservación. Es rigidez.
No hay que confundir la preservación con la igualdad de trato
Las familias suelen dar por sentado que, para que haya equidad, todos los descendientes deben recibir la misma cantidad al mismo tiempo. Un fideicomiso dinástico puede poner de manifiesto lo difícil que resulta aplicar ese principio en la práctica.
Es posible que un beneficiario trabaje en el negocio familiar y otro no. Uno puede necesitar ayuda debido a una discapacidad, mientras que otro dispone de un patrimonio propio. Un tercero puede solicitar capital para una empresa cuyos beneficios podrían extenderse a toda la familia.
Las distribuciones equitativas pueden ser sencillas, pero no siempre son justas. Las estructuras discrecionales permiten a los fideicomisarios tener en cuenta las circunstancias individuales, aunque esto también puede dar lugar a la percepción de favoritismo.
La escritura de fideicomiso y los documentos de gobernanza familiar deben explicar si la estructura tiene por objeto igualar los resultados financieros, proporcionar una red de seguridad, preservar un activo común o recompensar la contribución a una empresa.
La ambigüedad resulta más perjudicial que cualquiera de los dos modelos. Los beneficiarios que crean tener derecho a una participación igualitaria en la propiedad pueden resentirse ante un fideicomiso diseñado únicamente para proporcionar ayuda discrecional.
La empresa familiar necesita una gestión independiente
Un fideicomiso puede ser titular de acciones de una empresa familiar, pero por sí solo no puede resolver las cuestiones relacionadas con la dirección de la empresa.
La familia sigue necesitando un proceso para nombrar a los consejeros, seleccionar a los directivos, evaluar a los empleados de la familia y decidir si los beneficios deben reinvertirse o distribuirse. Los beneficiarios pueden tener intereses económicos sin poseer las habilidades ni el deseo de gestionar la empresa.
No debe darse por sentado que los fideicomisarios vayan a gestionar automáticamente la empresa. Su obligación fiduciaria puede exigirles que diversifiquen o vendan una participación concentrada, mientras que el objetivo de la familia puede ser mantener el control.
Esta tensión debe abordarse de forma explícita. Aunque el contrato fiduciario pueda autorizar el mantenimiento de la empresa, los fideicomisarios siguen necesitando información, consejeros competentes y una forma de evaluar si el mantenimiento de la propiedad sigue redundando en interés de los beneficiarios.
Una constitución familiar, un acuerdo de accionistas y un consejo de administración independiente pueden ser tan importantes como el fideicomiso. La estructura jurídica preserva la propiedad; la gobernanza determina si la empresa sigue mereciendo la pena conservarla.
Los activos digitales requieren una planificación operativa
Los criptoactivos, los monederos digitales, los nombres de dominio, los negocios en línea y otros activos digitales pueden incluirse en la planificación sucesoria y fiduciaria, pero plantean problemas prácticos de acceso.
Un fideicomisario necesita autoridad e información técnica suficiente para controlar el activo. Al mismo tiempo, incluir claves privadas o frases de recuperación directamente en la escritura de fideicomiso puede suponer un grave riesgo para la seguridad, ya que el documento puede compartirse con asesores, tribunales o beneficiarios.
Las familias necesitan un sistema seguro que describa dónde se encuentran los activos, cómo se puede recuperar el acceso a ellos y quién está autorizado a actuar. Esto puede implicar la custodia institucional, acuerdos de firma múltiple o instrucciones cifradas que se mantengan separadas de los documentos constitutivos.
El fideicomiso también debería abordar cuestiones como las bifurcaciones, las recompensas por staking, las distribuciones de tokens y la rápida evolución de la normativa. Un fideicomisario que no esté familiarizado con los activos digitales podría exponer al fideicomiso a riesgos de seguridad o negarse a gestionarlos.
El patrimonio digital no requiere tanto una cláusula fiduciaria exótica como unos procedimientos fiables de custodia, acceso y sucesión.
La educación de los herederos no sustituye a la gobernanza
La educación financiera es útil, pero las familias deben desconfiar de la afirmación de que la mayor parte de la riqueza se esfuma simplemente porque las generaciones posteriores son irresponsables. Las estadísticas que se repiten con frecuencia —según las cuales se pierde el 70 % de la riqueza en la segunda generación y el 90 % en la tercera— suelen presentarse sin una metodología clara ni verificable.
El patrimonio familiar puede reducirse por muchas razones: se reparte entre un mayor número de descendientes, las empresas quiebran, se pagan impuestos, aumenta el consumo o cambian las condiciones económicas. En algunos casos, el patrimonio se destina deliberadamente a la educación, a la filantropía o a la mejora del nivel de vida, en lugar de conservarse como una cantidad financiera única.
Por lo tanto, la formación debería centrarse en comprender el patrimonio familiar, la finalidad del fideicomiso y las responsabilidades que conlleva la gestión del patrimonio. Los beneficiarios deberían saber cómo se deciden las distribuciones, qué información pueden recibir y cómo pueden plantear sus inquietudes.
No es necesario que todos se conviertan en especialistas en inversiones. Lo que sí necesitan es tener los conocimientos suficientes para participar en la gestión y evaluar a las personas que actúan en su nombre.
Un fideicomiso funciona mejor cuando los beneficiarios lo consideran una institución compartida, en lugar de una fuente de dinero lejana controlada por profesionales anónimos.
Incorporar un mecanismo de revisión
No debe confundirse un fideicomiso irrevocable con un fideicomiso inalterable. La legislación actual en materia de fideicomisos puede permitir modificaciones mediante la autorización judicial, el consentimiento de los beneficiarios, la transferencia a un nuevo fideicomiso, el cambio de la legislación aplicable o el ejercicio de las facultades ya recogidas en la escritura.
Las opciones disponibles varían considerablemente, por lo que conviene tener en cuenta la flexibilidad ya en la fase de redacción, en lugar de dejarla para un posible litigio futuro.
Podría llevarse a cabo una revisión formal cada tres o cinco años, o cuando se produzca un acontecimiento significativo, como la venta de una empresa, el traslado de un beneficiario, el nacimiento de un nuevo miembro de la familia o un cambio importante en la legislación fiscal.
La revisión debe analizar la gestión, el rendimiento de las inversiones, las distribuciones, el cumplimiento de las obligaciones fiscales, la idoneidad del fideicomisario y si el objetivo original sigue siendo pertinente.
Una revisión periódica no implica reescribir constantemente las intenciones del fundador. Lo que garantiza es que la estructura siga cumpliéndolas en las condiciones actuales.
¿Por qué cosas merece la pena pagar?
El asesoramiento jurídico y fiscal transfronterizo merece la pena cuando los miembros de la familia, los fideicomisarios o los activos están vinculados a más de una jurisdicción. Es posible que se necesiten asesores distintos, ya que un solo abogado no puede ofrecer un asesoramiento fiable sobre todos los países implicados.
Contratar a un fideicomisario profesional puede resultar conveniente cuando los activos son considerables, las relaciones familiares son complicadas o se prevé que la estructura perdure más allá de las personas que la crearon. La familia debe conocer el baremo de honorarios, las condiciones de inversión y el procedimiento para sustituir al fideicomisario.
Una valoración independiente es importante a la hora de transferir acciones de empresas privadas, inmuebles u otros activos difíciles de valorar. Una valoración excesivamente baja puede suponer un ahorro fiscal inmediato, pero también exponer a la familia a sanciones y litigios en el futuro.
La facilitación de la gobernanza y la formación de los beneficiarios también pueden aportar valor cuando dan lugar a una toma de decisiones clara, en lugar de a reuniones familiares meramente ceremoniales.
El objetivo no es contar con el equipo de asesores más amplio. Se trata de garantizar que la redacción jurídica, el tratamiento fiscal, la gestión de inversiones y la gobernanza familiar respalden un mismo plan.
Lo que podría ser innecesario
Un fideicomiso dinástico puede resultar excesivo cuando es poco probable que el patrimonio esté sujeto a un impuesto de transmisiones patrimoniales significativo, los activos sean sencillos y las necesidades principales de la familia puedan satisfacerse mediante un testamento, un seguro, donaciones en vida o un fideicomiso convencional de duración limitada.
Las estructuras offshore complejas también pueden resultar innecesarias cuando la familia y el patrimonio permanecen en un solo país. Las jurisdicciones adicionales conllevan comisiones, obligaciones de información y el riesgo de un tratamiento fiscal incoherente.
Las familias deberían evitar pagar por una duración indefinida, como si la longevidad tuviera un valor intrínseco. Un fideicomiso que dure 100 años no es automáticamente mejor que uno que finalice cuando los beneficiarios alcancen una edad adecuada o cuando se venda la empresa familiar.
Cada una de las múltiples capas de empresas, sociedades, fundaciones y fideicomisos debe tener un objetivo claro. La complejidad que solo existe para dar una imagen de sofisticación puede encarecer la gestión y aumentar la probabilidad de que se produzcan errores.
Un marco de planificación más eficaz
Empieza por definir el problema. ¿Está la familia tratando de reducir el impuesto de transmisiones patrimoniales, preservar una empresa, proteger a un beneficiario vulnerable, gestionar los activos de forma profesional o evitar una herencia directa e inmediata?
Identifique todas las jurisdicciones pertinentes. Registre la residencia actual y la residencia futura plausible de los fideicomitentes y los beneficiarios, la ubicación de los activos y el lugar propuesto para la administración.
Analiza las consecuencias fiscales derivadas de la constitución, la dotación, la tenencia y la distribución de fondos del fideicomiso. Ten en cuenta los impuestos sobre la renta, las plusvalías, el patrimonio, las donaciones, las sucesiones y la transmisión entre generaciones, en lugar de centrarte únicamente en una exención concreta.
Decide qué grado de control necesita realmente conservar el fundador. Mantener una amplia gama de facultades puede resultar tranquilizador, pero puede debilitar la protección del patrimonio o hacer que el fideicomiso se considere propiedad del fundador.
Elige a los administradores por su competencia y por garantizar la continuidad, y establece a continuación un proceso realista para su destitución, sucesión y supervisión.
Elabora unos principios de distribución que sean lo suficientemente claros como para orientar a los fideicomisarios, pero lo suficientemente flexibles como para adaptarse a circunstancias futuras. Incorpora mecanismos de modificación, migración y rescisión.
Por último, explica la estructura a la familia. Un fideicomiso técnicamente perfecto que se presente como un hecho consumado puede generar el conflicto que se pretendía evitar.
Un fideicomiso dinástico puede preservar la titularidad y proporcionar una estructura rigurosa para el patrimonio familiar, pero no puede garantizar la unidad familiar, el éxito de las inversiones ni un comportamiento responsable. Su valor radica en combinar la continuidad jurídica con una gestión flexible. Las estructuras más sólidas no son aquellas diseñadas para durar eternamente a cualquier precio, sino aquellas capaces de adaptarse cuando la legislación fiscal, las circunstancias familiares y la finalidad del patrimonio cambian con ellas.